7月以来，AI科技行情开启脉冲式“折返跑”。近期备受关注的是，韩国某半导体巨头下修业绩预期，引发海外科技股震荡，叠加中东地缘局势再度趋紧，对A股科技股也形成了情绪冲击。
在经历显著调整后，市场对AI主线的持续性分歧加大，资金在轮动与观望中，等待更为明确的右侧信号。后续市场会如何发展？哪些细分方向值得重点关注？来看长城基金“科技+”基金经理杨维维的最新研判。
“目前重点关注军工两机和半导体自主可控方向”。杨维维表示，军工两机，即燃气轮机和航空发动机，两者产业链高度重合。从基本面角度看，缺电压力持续拉动燃机装机需求，叠加海外商用发动机市场恢复和维修大周期启动，行业景气度向好；从中远期角度看，国产商用发动机处在产业突破前夕，同时国产大飞机被定调为“十五五”重点培育发展的新产业新赛道。
半导体自主可控方面，杨维维持续看好两大主线：一是国产算力，随着大模型的Coding和Agent能力跨越式提升，大模型逐渐成为新的生产力工具，国产算力具备较大上行空间；二是半导体设备材料，有望受益于国内存储和先进制程扩产的提速。
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责任编辑：孙同怀
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