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本报记者 彭衍菘
今年以来，公募机构活跃于A股定增市场。公募排排网数据显示，截至12月17日，今年以来共有39家公募机构参与定增，涉及85只个股，合计获配金额达340.88亿元，较去年同期的298.40亿元增长14.24%。
电子行业最“吸金”
数据显示，在上述参与A股定增的39家公募机构中，有29家获配金额均超1亿元，其中诺德基金、财通基金、易方达基金、广发基金、兴证全球基金等5家机构均跨过了10亿元的门槛。
值得一提的是，公募机构布局定增市场的策略存在差异。诺德基金、财通基金等“规模派”采用广覆盖的“打法”，年内参与定增个股数量均超70只，通过分散投资网罗行业轮动机会。其中，诺德基金以参与80只个股定增，及获配101.73亿元位居首位；财通基金紧随其后，累计参与了76只个股定增，获配金额达98.51亿元。
易方达基金、兴证全球基金等“精品派”则采取了聚焦龙头、重仓布局的策略。以易方达基金为例，该基金今年以来共参与11只个股定增，以29.61亿元获配总额位列第三。
个股层面，定增项目呈现明显的资金集聚效应。上述85只个股中，有66只定增募资均超1亿元，其中7只个股募资金额均突破10亿元。例如，医药生物领域的百利天恒的定增项目共吸引11家公募机构参与，公募机构共获配25.56亿元；AI龙头寒武纪获8家公募机构青睐，公募机构合计获配25.25亿元。
从行业角度来看，电子行业成为定增“吸金大户”，寒武纪、盛美上海、芯原股份等3只个股均跻身10亿元级个股定增募资榜单，凸显科技类企业的吸引力。
策略发生变化
与往年相比，今年以来公募机构参与定增的策略发生了显著变化，硬科技与新兴产业取代传统行业成为布局核心。数据显示，截至12月17日，电子行业以99.64亿元定增募资金额居首，覆盖14只个股；医药生物行业紧随其后，合计定增募资45.18亿元；电力设备、有色金属等高端制造相关行业定增募资均超20亿元。
晨星（中国）基金研究中心总监孙珩向《证券日报》记者表示，公募机构通过参与定增投资，将社会资金注入上市公司，满足企业补充流动资金、研发投入、产能扩张及产业链整合的融资需求，直接服务实体经济；在产业升级中，公募机构的资金更偏向硬科技、新兴产业等领域，助力优质企业补链强链、技术迭代，同时引导资源向高潜力行业与龙头企业集聚，加速行业整合与竞争格局重塑，推动经济转型与高质量发展。
对于2026年的定增市场，业内普遍看好其供需两端活跃度提升。珠海黑崎资本投资管理合伙企业（有限合伙）首席战略官陈兴文向《证券日报》记者表示，全球经济复苏与国内经济“提质”趋势下，企业盈利基本面有望得到实质性改善，推动定增市场供需两端活跃度提升。
陈兴文表示，从微观层面分析，企业对资金的需求依然旺盛，特别是在产业升级、技术创新等领域，定增成为重要的融资手段。同时，投资者在追求稳健回报的背景下，对优质定增项目的需求也将增加。
“从布局方向看，新质生产力相关领域将成为定增市场的重点。以人工智能（AI）为例，其商业化应用版图持续拓宽，AI硬件、国产算力、AI应用端等细分领域有望迎来快速发展，相关企业通过定增融资以加速技术研发和市场拓展。跨境并购方面，中国企业‘出海’与全球化布局加速，特别是在家电、工程机械、电网设备等领域，企业通过跨境并购整合资源、拓展市场，定增融资将为其提供资金支持。”陈兴文说。
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